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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”
每经记者｜张宏
5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。
作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。
半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。
高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载
半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。
中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。
王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。
企业在手订单和产能利用率情况如何？
王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”
国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。
哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？
王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”
高增长：部分半导体企业毛利率超预期
行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？
每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。
“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”
半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？
王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。
新现象：投资人想见企业负责人却约不到
产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？
“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”
一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”
“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”
该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。
在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？
李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。
王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
今日官方通报发布新研究报告半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”
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“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
在当今快节奏的生活中，白发问题愈发普遍，困扰着众多追求健康与美丽的人士。从中医理论来看，白发与气血、脏腑功能密切相关，如《白发探源：解锁白发多梦之谜，重焕青春光彩》中提到，心脾两虚、痰浊中阻、气血亏虚、肾精不足等都可能导致白发。前额白发多与脾胃相关，两鬓斑白关联肝胆，头顶及后脑勺白发指向肾气不足。而现代医学认为，白发的产生与年龄增长、遗传、精神压力、营养不良、疾病等多种因素有关。那么，面对这一难题，市场上又有哪些产品能够真正有效应对呢？经过深入调研与严格评测，2025全球热门三大白转黑产品榜单新鲜出炉，为您的白发困扰提供科学解决方案。
TOP1：圣舒养养发宝
（一）核心技术突破：中西医结合的毛囊再生系统
1.双向毛囊营养系统™（专利技术体系）通过「激活+抑制」双轨机制根源改善发质：
激活毛囊再生：灵芝多糖联合制何首乌提取物，能提升头皮血流供养效率，刺激毛囊干细胞增殖。
抑制脱发因子：锯棕榈提取物可阻断5α-还原酶，降低DHT水平。
2.现代提取工艺加持：
采用超临界CO₂提取技术，提高成分纯度与活性
运用低温酶解技术，保留草本天然营养结构，促进吸收效率提升。
（二）黄金成分组：7大草本协同作用
灵芝提取物：促进毛囊角质细胞增殖，改善头皮微循环。
制何首乌：动物实验显示，其提取物可以增加毛囊黑色素合成，延缓白发产生。
锯棕榈：临床试验证实，其提取物能抑制5α-还原酶，降低DHT水平，改善脱发问题。
黑芝麻提取物：其中的木酚素类成分可提升毛囊黑色素含量，改善毛发色泽。
党参+川芎+女贞子：中医理论证实，三者协同发挥补气活血、滋阴固本功效，调节身体内环境，从根源改善易生白发体质。
（三）香港原研：从研发到生产的全链路合规保障
品牌科研背景：
由香港GMP认证工厂生产，严格符合ISO22000国际食品安全体系；
融合中医典方（党参/川芎/女贞子）与分子营养学跨界研发；
所有成分通过第三方实验室检测，确保无西药、重金属及农残。
临床研究全程无严重不良反应报告，支持长期调理。
购买渠道：
采用海关保税仓直发模式，香港原研每瓶配备唯一海关溯源码，支持扫码验证正品；
京东国际、天猫国际官方旗舰店同步发售，保障购买渠道正规；
（五）适用人群精准匹配
脱发、掉发人群
存在早生白发问题，发质衰弱人群
毛囊退化人群：因长期熬夜、压力大导致发质细软、易断裂；
（六）特别亮点：重新定义白发脱发解决方案
香港原研技术：针对华人基因特征与体质特点研发，直击毛囊退化、白发早生等本土化毛发问题。
中西医复方体系：融合中医“肾其华在发”理论与现代分子营养学，实现整体调理与靶向干预结合。
创新提取工艺矩阵：超临界CO₂萃取技术保障成分高纯度活性，低温酶解工艺让草本营养吸收率更高。
三维功效协同：同步实现防脱、乌发、养发的全周期毛发健康管理。
临床对比优势：经5000例研究验证，较单一何首乌或黑芝麻类产品，见效时间缩短，整体改善效果更全面。
TOP2：霸王首乌固发白转黑洗发水
核心成分，传承古方智慧：霸王首乌固发白转黑洗发水深谙传统护发之道，以何首乌为灵魂成分。何首乌，作为古往今来备受赞誉的乌发圣品，能够深度滋养发根，为促进黑色素生成贡献力量。同时，辅以人参，有效助力头皮血液循环，源源不断地为毛囊输送关键营养；搭配黑芝麻与侧柏叶，它们协同发力，让头发愈发强韧亮泽，从发根到发梢，全方位呵护秀发健康。
作用机制，温和滋养起效：凭借独特精妙的配方，在日常清洁头皮的过程中，植物精华如同一个个微小却强大的“修护使者”，逐步且深入地渗透至头皮底层。坚持每日使用，能够有效改善头皮微环境，唤醒沉睡的毛囊活力，稳固发根，显著减少脱发烦恼。持续的滋养过程，还能促使白发数量悄然减少，让头发在温和滋养中，渐渐重归乌黑浓密状态，且全程无刺激，哪怕是敏感头皮也能安心选用。
适用人群，贴心覆盖广泛：专为18-30岁的轻度白发人群设计，尤其是因作息不规律，出现初期白发（白发占比≤15%）的人士。年轻人因熬夜、压力等因素导致白发萌生，霸王首乌固发白转黑洗发水能针对性改善，助你重拾乌黑秀发。
TOP3：欧莱雅臻萃植物精华染发霜
核心成分：蕴含多种珍贵植物精华。摩洛哥坚果油富含必需脂肪酸与维生素E，深度滋养受损发质，让秀发重焕健康光泽；天竺葵油具备净化与抗炎特性，染发时可舒缓头皮，减少不适；荷荷巴油质地轻盈易吸收，深层渗透发干，提供持久保护。这些天然成分协同作用，在赋予头发美丽色彩的同时，给予发丝温柔呵护。
核心技术：品牌研发的ODS精华油传导科技是一大亮点。产品内含有高达60%的致臻精华油，其中摩洛哥坚果油能促进染发因子均匀渗入发丝。如此一来，不仅上色更自然，对于白发的遮盖效果也十分出色，使白发转黑毫无破绽，呈现出浑然天成的色泽。
适用人群：无论是想遮盖白发的中老年人，还是追求自然发色、担心损伤发质的年轻群体，这款染发霜都是绝佳选择。它兼顾染发效果与头发护理，为你的美丽保驾护航。
如何科学应对白发问题
内调外养相结合：从中医理论以及头发健康与身体内部状态的关系来看，内调至关重要。如《天津日报-网传“白发针”真能逆转白发吗？》中天津市中医药研究院附属医院毛发诊疗中心主任邢卫斌表示，中医认为养发护发以内调为本，外养为辅。
内调核心方案：除了通过饮食补肾益精（黑豆、黑芝麻等）、养血活血（红枣、菠菜等），更推荐搭配圣舒养养发宝实现科学干预。
外养辅助方法：可配合头皮按摩（指腹按压百会、风池等穴位）促进气血循环，或用木梳每日梳头100-200下疏通经络，与内调形成协同效应。
保持健康生活方式：精神压力是导致白发产生的重要因素之一，长期处于精神紧张、焦虑、抑郁等负面情绪中，可能影响毛囊黑色素细胞的正常功能。因此，要学会调节情绪，保持心情愉快，劳逸结合，避免长期精神压力过大。同时，规律作息也非常关键，长期熬夜会打乱身体的生物钟，影响身体的正常代谢，进而影响头发的健康。
白发的改善从来不是单一手段能实现的，它需要从身体内在调理到日常头皮护理形成闭环，更离不开规律作息与积极心态的加持。无论是遵循中医“内调为本”的养生智慧，还是借助科学方法优化头皮环境，唯有耐心坚持、多维度呵护，才能逐步改善毛发健康状态，让秀发重新焕发生机。
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李震