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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”

　　每经记者｜张宏

　　5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。

　　作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。

　　半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。

　　高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载

　　半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。

　　中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。

　　王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。

　　企业在手订单和产能利用率情况如何？

　　王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”

　　国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。

　　哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？

　　王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”

　　高增长：部分半导体企业毛利率超预期

　　行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？

　　每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。

　　“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”

　　半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？

　　王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。

　　新现象：投资人想见企业负责人却约不到

　　产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？

　　“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”

　　一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”

　　“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”

　　该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。

　　在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？

　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

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　　在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？

　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

随着AI技术的飞速发展，企业正面临从技术试点到全面应用的关键转折点。

技术加速：Gartner报告显示，当前AI智能体和AI就绪型数据发展最快。未来5年，多模态AI与AI信任、风险和安全管理（TRiSM）将成为最重要的技术，深入改变企业运营方式。

部署现状：麦肯锡调研显示，全球88%的企业在至少一个职能中部署AI，但大多仍停留在试点阶段，只有少数实现规模化应用和全面价值落地。

政策推动：国家“人工智能+”行动计划明确提出，到2027年实现AI普及，2030年形成AI增长极。各行业对企业级AI需求也将愈加迫切。

01、跨越AI落地鸿沟，推动企业AI价值转化

企业AI落地并非一蹴而就，在从AI试点到大规模应用的过程中，面临技术成熟度、数据整合、流程重构、安全合规和人才稀缺等多重挑战。作为业界率先实现企业级AI应用落地的厂商，炎黄盈动在过去三年中，与百余家客户及合作伙伴携手共进，共同推动了企业级AI的实践与发展。2025年12月5日，炎黄盈动正式发布“企业级AI平台”。标志着企业级AI实现了从试点探索到规模化应用的关键跨越，有效突破了技术、数据、流程与人才等多重壁垒。通过将AI安全深度融入企业组织与流程，持续加速AI价值在企业端的全面落地。

企业级AI平台能力：以AI原生为“发动机”，为AIAgent与AIWorkflow的开发和运行提供支撑，为企业提供AI原生架构+企业级AI落地能力。

iPaaS实时数据管道：打通企业IT系统，通过平台的元数据加实时数据，铺设AI可实时访问的数据通道，让AI能够理解数据，深度融入到业务决策中。

AI增强的BPMPaaS：覆盖流程全生命周期，提供AI流程助理与流程专家，并以AITask承载部分岗位能力，实现AI与人的混合协作。

aPaaS平台全AI化：后台应用构建可由AI自动生成或辅助搭建，前台操作交由AI自动执行，人进行关键确认，形成人机协同的高效协作。

全面的AI治理机制：提供AITRiSM框架，通过Trust、Risk和Security全面满足企业在信任与合规方面的需求，保障AI场景安全落地。

炎黄盈动从AIAgent→企业级AI平台的演进

2023年3月：发布业界首个AI生成应用，重构了低代码的开发范式；

2023年10月：发布含工作流编排的AICopilot平台，实现跨系统智能协同；

2024年7月：发布自研AIAgent+AI工作流+RAG的AI智能助理平台，向AI索要生产力；

2025年7月：发布AWS7.0GA，从AIAgent迈向企业级AI平台，打造数智化底座；

2025年12月：重磅发布“企业级AI平台”，全面加速企业AI价值落地。

02、阻碍企业AI价值落地的五个误区

阻碍企业AI价值落地的五个误区

AI原生架构：误区-认为有了模型、算力、AIAgent就能落地。实际上企业的核心是数据和流程，仅依靠AI原生架构，AI价值难以真正深入业务。本质-只有打通了核心流程和数据链路，才具备企业级AI规模化落地的能力。

数据：误区-认为只要治理好数据就能做好AI落地。通过治理的往往不是实时数据，无法有效参与到业务决策链条；同时元数据也很重要，可以更准确理解意图生成结果。本质-通过实时数据+元数据，AI才能真正产生价值。

流程：误区-认为只要引入AI就能重构现有流程，甚至重构千行百业。但事实上缺乏数字化流程是没有基础的，也低估了流程重塑的复杂性。本质-在流程没有数字化之前，可以用AI增强流程，再由业务效果反向去优化流程。

应用：误区-往往用单一的POC来验证AI技术，认为有了原生应用就可以重构业务。这种验证往往使AI应用停留在局部能力的层面，缺乏AI落地的长期路线。本质-通过AI增强应用+AI原生应用，为企业AI统一落地路线。

治理：误区-认为配置好本地模型和知识库环境，AI的安全性就能得到保障。但缺乏责任体系与全链路治理，企业AI环境安全上仍有漏洞。本质-需要从数据安全、审计、权限等维度，建立以人为责任主体的全面AI治理机制。

炎黄盈动给出有效方法：企业级AI平台应以AI原生为“发动机”，为AIAgent和AIWorkflow的开发提供强大支持；通过实时数据与元数据作为“燃料”，借助AI增强低/无代码和流程能力，推动AI原生应用与AI增强应用的深度融合；在数据安全、审计及以人为责任主体的治理机制下，才能全面加速企业AI价值落地。

03、一体化、可组合的企业级AI平台

企业AI应用的80%最终运行在流程和应用中。炎黄盈动提供了一体化、可组合的企业AI平台，涵盖AI原生、数据、流程、应用与治理的全栈能力。通过三种AI应用模式和四大类企业场景解决方案，满足用户在不同阶段的AI建设需求。

炎黄盈动企业级AI平台方案架构

AI基础层：接入了各类大模型，包括通用模型和多模态模型以及专属小模型，算力上支持云端或本地的部署，同时对向量数据库、OCR等数据实现了增强能力。平台提供开放的集成机制，可高效连接用户信赖的模型，并支持多模型协同，以适配不同业务场景的模型需求。

AI中间层：通过iPaaS构建实时数据管道，帮助AI真实还原和理解业务。以AWSAIAgent作为“发动机”，通过AI增强低代码和流程能力，让AI深度融入到组织和业务流程，助力企业从数字化迈向数智化。通过AIAgent智能体、AI工作流增强和AI自动化三种AI应用模式，企业可根据需求快速构建AI原生和AI增强应用。在炎黄盈动TRiSM框架（信任、风险和安全管理框架）的保障下可控运行。

AI应用层：提供了forWork、forBusiness、forInnovation、forAWSPaaS四大类AI场景解决方案，帮助企业提升工作效率、业务运营、组织能力和技术赋能。对于数字化和智能化人才提供了对应的产品组件，推动企业数智化人才建设。

炎黄盈动企业级AI平台提供了一体化、可组合的方案框架，企业可根据自身业务需求和数智化发展的阶段性目标，灵活选择适合的能力方案。从长期建设角度，平台作为数智化底座，可以帮助企业落地AI战略和实施路线，推动数智化转型升级，全面加速AI价值落地。

04、技术平权、上下同频，加速企业AI价值落地

当前，全球及中国的AI技术发展已非简单迭代，而是进入实时创新与动态升级的新阶段。众多央国企及行业领军企业，在完成大模型与智能体（Agent）的初步探索后，正步入以企业级AI平台推动规模化应用的关键跨越期。

与传统的CRM、ERP等数字化项目不同，基于炎黄盈动企业级AI平台，企业的战略决策与一线业务能够在同一节奏上运转：管理层可以在统一的环境中规划AI落地路径，获取能理解业务的AI决策支持；一线业务骨干可以以更低门槛使用AI、参与到价值创造。在上下同频的推动下，将AI转化为实际的业务价值。这标志着AI建设从“技术驱动”转向“业务价值驱动”。

在央企、金融、军工、制造、能源、零售、烟草、出版、通信等行业，炎黄盈动已拥有众多成功落地案例，沉淀出一套跨行业、可验证、可复制的“平台+实践”方法体系。相关实践荣获中国信通院“应用现代化示范标杆”、“高质量数字化转型典型案例”、“央国企数智化转型创新案例”等多项权威认可，具备扎实的示范价值。

展望未来，炎黄盈动可为企业提供一体化、可组合的企业级AI平台解决方案。我们期待通过深度共创，以技术与业务的双轮驱动，全面加速您的AI价值落地。了解更多行业落地方案和案例，可拨打炎黄盈动服务热线或访问炎黄盈动官方网站。

赵家豪

上：市价格跳{水后期还}会下探