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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”
每经记者｜张宏
5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。
作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。
半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。
高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载
半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。
中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。
王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。
企业在手订单和产能利用率情况如何？
王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”
国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。
哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？
王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”
高增长：部分半导体企业毛利率超预期
行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？
每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。
“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”
半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？
王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。
新现象：投资人想见企业负责人却约不到
产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？
“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”
一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”
“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”
该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。
在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？
李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。
王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
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王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
□南京日报/紫金山新闻记者鲁舒婷
当金箍棒拥有自主思维，当混天绫掌握数据算法，一场突破想象的文化科技实验正在上演。
在位于长江路的南京文化艺术中心二楼，“逆型者联盟——中华神话英雄沉浸式数字乐园”近日正式开放，当AI吞噬天庭的警报响彻三界，哪吒和悟空将带领观众，与十万天兵天将投入赛博战场！
“孩子放暑假了，在家待不住，就带他来这里体验一下。不但孩子喜欢，我们大人也很感兴趣，对传统文化也有了更多了解。”市民陈先生说。
既适合亲子互动，也适合情侣闯关，记者了解到，自开放以来，该数字乐园吸引了不少市民游客打卡体验。
人工智能“入侵天庭”
哪吒携手悟空对抗“AI霸主”
西天取经1500年后，当人工智能“入侵天庭”，哪吒与悟空如何挺身逆战？
走进南京文化艺术中心二楼的数字文化客厅，眼前的酷炫大屏让人顿感震撼。
作为中华文化的璀璨瑰宝，《西游记》与《封神演义》可称为中华神话宇宙的基石。
“我们立足两大名著的角色设定，将故事背景设定为取经后1500年，AI全面超出人类掌控，硅基智慧“入侵天庭”，神仙纷纷被围困或者外逃，哪吒和悟空因在陈塘关和花果山探亲，逃过一劫。”南京十竹斋文博有限公司数字中心负责人李雪是本次数字乐园项目的执行负责人，她介绍，体验者将化身哪吒和悟空两位角色，通过打怪升级最终对抗“AI霸主”。
具体怎么玩？昨日，记者来到该数字乐园，开启了这场冒险之旅。
进入大厅后，分为左右两条线路，分别是花果山和陈塘关，可以自行选择体验的先后顺序。“您好，可以先扫码解锁身份。”南京师范大学大二学生殷可欣是这里的志愿者，在她的指导下，记者通过手机微信扫码，进行小程序绑定，解锁自己的身份，随后开始闯关解锁“神器”。
“想先体验哪个角色呢？”
“哪吒吧！”
“好，请到右边，看到地面上的标识了吗，站在这里就行。”
在殷可欣的指导下，记者站在了指定区域。屏幕下方出现了一行提示文字：请面对摄像头，挥手进入挑战，成功识别您的位置后，举起双手，左右移动，收集“法宝”！
记者举起右手挥动数次后，陈塘关的大门缓缓打开，脚踏风火轮的哪吒站在眼前，只见他左手拿着乾坤圈，右手持有火尖枪，身缠混天绫，整体形象灵动自然。
很快，各种“法器”出现在荧幕上，通过移动身体和挥动手臂触碰该“法宝”，才可获得积分，固定时间内积分越高，获得的“法宝”也就越多，反之，如果不小心碰到了黑色炸弹，积分则会迅速减少。
由于手眼协调能力不足，很快，记者便感觉自己“力不从心”，“是不是看起来简单，但操作起来还挺有挑战的？”殷可欣调侃道。
“整个乐园包括花果山、陈塘关、金光洞、光影蟠桃宴四大板块，充分结合了AI等数字科技，其主题是希望弘扬传统文化。”李雪介绍，该数字乐园彻底突破传统静态观展模式，观众化身“宇宙旅人”，跟随剧情线在交互中解锁真相，提升战斗能力。
神话人物“破壁而出”
开启可感可触的时空对话
“现在的数字技术发展太快了，我们小时候只能通过书本了解神话故事，如今这些故事却变得‘可玩可体验’。”看着四年级的孩子在一旁尽情互动，市民施女士感慨颇多。
在这个巨大的展陈空间内，悟空、哪吒、菩提老祖、太乙真人等诸多人物“破壁而出”，观众不再止步于静态参观，而是“走入”神话世界，开启可感可触的时空对话。
在花果山板块，有一块长约三米的曲面环屏，屏幕前放置了Leapmotion无接触操控设备，只要将手放置在设备中间，通过不同的手势就能解锁不同的功能，仿佛一个迷你型的线上数字博物馆。
锡杖、金鞭、拂尘、玉净瓶、金钵盂、金刚镯、降妖宝杖、白龙马宝剑……屏幕上，不同“法器”轮番切换，“你看，把手放在这里，左右挥动手腕，代表切换查看不同“法器”，握拳，就可以进入该“法器”的详细页面进行了解，再做一个剪刀手的手势，就可以退出当前页面。”殷可欣说。
“‘互动性’是整个空间的最大特色和亮点。”李雪介绍，除了对神话故事进行科普，该数字乐园还支持生成具有纪念意义的“私人定制”产品。
走进“量子营救之我的赛博角色”交互展区，体验者站在屏幕前，通过高精度3D结构光摄像头录入面部特征后，系统将实时生成专属的赛博形象。据了解，AIGC引擎基于面部轮廓、五官比例等生物特征，能自动生成兼具未来感与个性化的数字角色。“好酷啊！”看着屏幕中生成的赛博形象，市民媛媛打开手机，将这张照片保存了下来。
在“金光洞修仙挑战”智能交互展区，这种互动性变得更强了。原来，通过Kinect捕捉系统，体验者可以与太乙真人完成隔空击掌、契约缔结，与此同时，系统内设置了10套武术动作，当参与者模仿“乾坤大挪移”“太极云手”等招式时，数据库能够实时解析用户肢体轨迹，多模态传感器同步反馈动作完成度，AI评分系统自动生成“仙阶晋升报告”，挑战成功者可下载自己的“修仙认证照”。
科技重构文化体验
打造大众参与的沉浸式场景
从生涩难懂的古典故事，到打造为更易于大众参与的文旅场景，“逆型者联盟”见证了中国神话在数字时代的“重生”。
据了解，展览运用AIGC、Kinect交互、Leapmotion等前沿技术，让《西游记》《封神演义》中的经典角色穿越赛博空间，为体验者尤其是亲子家庭构建出兼具文化传承与科技启蒙的数字剧场。
从花果山到陈塘关，从炼丹炉到封神台，“逆型者联盟”数字乐园以科技为桥，让《西游记》与《封神演义》在赛博时空中焕发新生。我们看到的不仅是传统神话的视觉重构，更是中华文化在AI时代的主动“逆型”。“在这个数字乐园，没有古今界限，传统印象里的叛逆者成为传承者，千年神话成为连接未来的文化密码。”李雪说。
当前，数字交互技术不仅是视觉奇观的载体，更是传统文化的转译器。在数字技术的加持下，观众成为展览的参与者，去触摸、去感知、去品味一场混沌、神秘而宏伟的视觉盛宴，获取在传统文博场馆观展过程中所无法得到的全新多元化体验。
亲手“拆解”大报恩寺琉璃宝塔，根据《十竹斋笺谱》图样DIY属于自己的信笺，《寻迹之山海经》数字光影展复原了典籍神秘宏阔的古典意象，让人随手一拍就是“与神同框”的大片……近年来，南京十竹斋文博正在让科技成为重构文化体验的核心引擎。
科技是手段，内容是灵魂。从“交互探险剧情线”到“多感官沉浸空间”，在南京文化艺术中心二楼，不断上新的项目正在让沉睡的传统文化“活”起来，通过“科技解码文化、激活感官叙事”的创新模式让中国故事走得更远。
值得一提的是，该数字乐园体验时间将持续至10月15日，横跨暑假，以及中秋、国庆假期，包含儿童票、学生票、亲子票、家庭票等多个票种，最低价格只要10元，市民游客可通过美团、抖音进行购票体验。
记者手记
文化与科技的奇妙共舞
踏入南京文化艺术中心二楼的瞬间，你可以感受到什么叫“破壁”——屏幕里，脚踏风火轮的哪吒正挥着被数据流缠绕的混天绫，与手持“量子金箍棒”的悟空并肩而立，而他们的对手，是一群闪烁着冷光的“AI天兵”。这场看似天马行空的对决，却让《西游记》《封神演义》里沉睡千年的神话角色，在数字时代“活”了过来。
用AI当“翻译官”，把古籍里的文字变成可触碰的光影；用传感器当“桥梁”，让现代人能和千年前的神话人物对话。
离开时，大厅的大屏正循环播放游客的赛博形象：有穿汉服的姑娘化身赛博嫦娥，有戴眼镜的小伙成了机甲版唐僧。这些带着个人印记的数字符号，像一个个鲜活的注脚——当金箍棒学会了算法，当混天绫接入了数据，神话不再是故纸堆里的故事，而是能装下每个人想象的容器。
这场赛博神话世界的冒险，是一场文化与科技的奇妙共舞——真正的文化生命力，正在于以开放姿态拥抱创新，让传统文化在科技载体中绽放出新的光彩。
当前，在南京，越来越多的历史瑰宝与文化IP正通过数字化技术在各类场景中“活化”，在科技与文化的碰撞中，观众触摸的是“可交互的文化记忆”，遇见的是更具想象力的未来。
本版图片由十竹斋提供