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售后服务上门服务电话，智能分配单据：百（色）昆（明）成品油管道10年累计输油4600万吨

　　昆明6月2日电 (时文枝)2日，百(色)昆(明)成品油管道(以下简称百昆线)投运10周年媒体公众开放日活动在昆明举行。该管道已累计向云南输送成品油达4600万吨，为滇中及沿线州市经济发展与民生用油筑牢能源根基。

　　尤为重要的是，云南省省会昆明由此从单纯的能源“接收末端”跃升为连接沿海炼厂与西南腹地的能源调度中枢。

航拍百昆线富宁东站。国家管网集团云南公司 供图

　　作为国家西部大开发重要战略工程及云南省“五网”建设标杆工程，百昆线东起广西壮族自治区百色市，西至云南省昆明市，全长794公里(其中云南段为689公里)。该管道建成后，与铁路、公路等构筑起“广油入滇、东油西送”的多式联运网络。

　　作为百昆线云南段的运营管理方，近年来，国家石油天然气管网集团有限公司云南分公司(以下简称国家管网集团云南公司)以数智赋能、绿色引领，持续提升云南段运营管理水平。通过打造“花园式”输油站场、应用SCADA系统(远程监控及数据采集系统)及引入旋翼无人机巡护等举措，实现管道运行“可视、可管、可控”，助力能源强国建设“向新、向智、向绿”。

　　在绿色低碳方面，通过采用“自发自用、余电上网”模式，在百昆线富宁东站、砚山站等站点建成光伏发电系统。截至今年4月，累计发电超619万千瓦时，减少二氧化碳排放量超4770吨；以创建“绿色之家”为牵引，管道各输油站累计新增绿植超12万棵(株)，整体绿地率和绿化覆盖率均达40%以上。

巡护人员向当地民众宣传管道保护。国家管网集团云南公司 供图

　　智能化运维上，百昆线云南段部署的SCADA系统可对压力、温度、流量等关键参数实时采集与动态预警；旋翼无人机则承担线路巡查、勘察目标区域等任务，使单日巡检效率提升约8倍。

　　活动还透露，该公司正全力推进建设的国家“十四五”重大能源基础设施重点工程——广西LNG外输管道复线(百色—文山)工程综合进度已达73%。项目投产后，将打通“海气入滇”新通道，有效解决云南气源单一问题。(完)

今日官方传递行业研究报告百（色）昆（明）成品油管道10年累计输油4600万吨

　　昆明6月2日电 (时文枝)2日，百(色)昆(明)成品油管道(以下简称百昆线)投运10周年媒体公众开放日活动在昆明举行。该管道已累计向云南输送成品油达4600万吨，为滇中及沿线州市经济发展与民生用油筑牢能源根基。

　　尤为重要的是，云南省省会昆明由此从单纯的能源“接收末端”跃升为连接沿海炼厂与西南腹地的能源调度中枢。

航拍百昆线富宁东站。国家管网集团云南公司 供图

　　作为国家西部大开发重要战略工程及云南省“五网”建设标杆工程，百昆线东起广西壮族自治区百色市，西至云南省昆明市，全长794公里(其中云南段为689公里)。该管道建成后，与铁路、公路等构筑起“广油入滇、东油西送”的多式联运网络。

　　作为百昆线云南段的运营管理方，近年来，国家石油天然气管网集团有限公司云南分公司(以下简称国家管网集团云南公司)以数智赋能、绿色引领，持续提升云南段运营管理水平。通过打造“花园式”输油站场、应用SCADA系统(远程监控及数据采集系统)及引入旋翼无人机巡护等举措，实现管道运行“可视、可管、可控”，助力能源强国建设“向新、向智、向绿”。

　　在绿色低碳方面，通过采用“自发自用、余电上网”模式，在百昆线富宁东站、砚山站等站点建成光伏发电系统。截至今年4月，累计发电超619万千瓦时，减少二氧化碳排放量超4770吨；以创建“绿色之家”为牵引，管道各输油站累计新增绿植超12万棵(株)，整体绿地率和绿化覆盖率均达40%以上。

巡护人员向当地民众宣传管道保护。国家管网集团云南公司 供图

　　智能化运维上，百昆线云南段部署的SCADA系统可对压力、温度、流量等关键参数实时采集与动态预警；旋翼无人机则承担线路巡查、勘察目标区域等任务，使单日巡检效率提升约8倍。

　　活动还透露，该公司正全力推进建设的国家“十四五”重大能源基础设施重点工程——广西LNG外输管道复线(百色—文山)工程综合进度已达73%。项目投产后，将打通“海气入滇”新通道，有效解决云南气源单一问题。(完)

12月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年12月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

这是LPR自6月份以来连续7个月保持不变。

东方金诚解读：

12月两个期限品种的LPR报价保持不变，有两个直接原因：首先，近期政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定。这意味着12月LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。

另外，12月以来包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）在内的主要中长端市场利率稳中有升，商业银行在货币市场的融资成本略有上升，在商业银行净息差处于历史最低点的背景下，当前报价行也缺乏主动下调LPR报价加点的动力。

我们认为，6月以来LPR报价一直按兵不动，背后的根本原因是受年初以来出口持续超预期、国内新质生产力领域较快发展等支撑，今年宏观经济顶住外部环境剧烈波动压力，增长韧性超出普遍预期；下半年以来经济增长动能有所弱化，但实现全年“5.0%左右”的经济增长目标已没有悬念。由此，年底前逆周期调节加力的迫切性不高，货币政策保持较强定力。

往后看，受内外部多重因素影响，四季度以来经济增长动能继续回落，其中，11月国内投资、消费、工业生产等宏观数据下行势头值得关注；另外，11月出口增速出现大幅反弹，但四季度整体出口增速仍将明显低于前期，四季度GDP增速或将从三季度的4.8%回落至4.5%左右。综合考虑最新经济增长动能变化、上年同期基数偏高等影响，预计2026年一季度经济运行仍将面临一定下行压力。由此，着眼于稳定2026年一季度经济运行，货币政策有望结束观察期，进入发力阶段。可以看到，12月中央经济工作会议明确要求，2026年“要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具……”

我们判断，2026年一季度央行有可能实施新一轮降息降准，不排除春节前靠前落地的可能。这将带动两个期限品种的LPR报价跟进下调，引导企业和居民贷款利率更大幅度下行，激发内生性融资需求。这是现阶段促消费扩投资、有效对冲外需放缓的一个重要发力点。当前物价水平偏低，货币政策在包括降息在内的适度宽松方向上有充足空间。另外，12月美联储下调政策利率后，2026年还将进一步降息，这也会减轻对国内货币政策灵活调整的掣肘。

最后，2026年还需着力稳定房地产市场。预计监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价较大幅度下行，并结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。这是现阶段缓解实际居民房贷利率偏高问题，激发市场购房需求，扭转楼市预期的关键一招。

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