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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”
每经记者｜张宏
5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。
作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。
半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。
高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载
半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。
中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。
王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。
企业在手订单和产能利用率情况如何？
王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”
国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。
哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？
王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”
高增长：部分半导体企业毛利率超预期
行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？
每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。
“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”
半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？
王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。
新现象：投资人想见企业负责人却约不到
产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？
“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”
一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”
“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”
该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。
在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？
李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。
王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
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“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
12月20日上午，南京站北广场暖意融融。由江苏省卫生健康委、江苏省红十字会、江苏省广播电视总台、南京市玄武湖周边地区综合管理办公室联合主办，江苏省血液中心、江苏省造血干细胞捐献者资料库管理中心、南京市环玄武湖文旅消费发展联盟、南京市江宁区红十字会共同承办的“捐献热血情暖江苏”江苏省第九届无偿献血宣传月活动在此启动。
南京站北广场献血小屋启用
活动以深入贯彻《中华人民共和国献血法》及《江苏省献血条例》为核心，传承“人道、博爱、奉献”的红十字精神，用热血搭建生命桥梁，为健康江苏建设注入温暖力量。江苏省卫生健康委、江苏省红十字会等单位领导，苏鲁皖三地血液中心代表、无偿献血爱心合作单位代表、全国无偿献血奉献奖获奖代表及志愿者等120余人共同见证这一温馨时刻。
江苏省卫生健康委副主任张金宏致辞表示，无偿献血是社会文明进步的重要标志，更是守护临床用血安全的关键支撑，希望社会各界持续凝聚爱心力量，共同筑牢生命安全防线。中国输血协会理事长朱永明则分享了个人献血感悟，以亲身经历诠释奉献精神，向每一位无偿献血者致以崇高敬意，真挚的话语引起全场强烈共鸣。
苏鲁皖三地血液中心党建合作签约
现场多项重要环节中，苏鲁皖三地血液中心党建合作签约仪式尤为引人注目。江苏省血液中心副主任陈显介绍，苏鲁皖三地地缘相近、人文相亲，此次合作将聚焦资源共享、创新宣传等核心领域，通过党建引领搭建跨区域协作桥梁，进一步强化三地血液供应保障能力，为长三角地区临床用血调配、应急供血等工作提供坚实支撑，共同守护三地人民群众的生命健康。此外，热血同行·宣传倡议环节中，各界代表共同宣读倡议，彰显携手践行公益的坚定决心；全国无偿献血奉献奖获奖代表上台接受表彰，阵阵掌声传递着对爱心奉献者的尊崇与敬意；环湖综管办“三美”行动同步启动，以多元举措拓宽公益辐射面，汇聚社会正能量。
作为本次活动的创新亮点，无人机生命航线启用仪式备受关注。南京市交通运输局航空处处长张志宁与江苏省血液中心主任、党委书记叶小凡共同为航线启幕。陈显副主任在采访中表示，该无人机服务路线从江苏省血液中心出发，覆盖南京医科大学第二附属医院姜家园院区、萨家湾院区、迈皋桥院区及江苏省人民医院龙江院区，主要用于紧急情况下的血液短途快速转运。“这一举措将智慧医疗与智慧交通深度融合，有效解决了地面交通拥堵导致的血液配送延误问题，为紧急临床用血搭建起‘空中生命线’，是无偿献血保障模式创新的鲜活实践。”陈显说。
无偿献血爱心合作单位代表宣言倡议
活动现场，南京站北广场献血小屋同步揭幕启用。作为江苏省血液中心第19个固定献血点，该小屋选址交通枢纽核心区域，将为过往旅客及周边市民提供便捷化、专业化的献血服务，进一步完善全省固定献血点布局，让爱心奉献更易落地。
热血数据彰显责任担当，江苏大爱持续温暖传递。在省委、省政府的高度重视及社会各界的积极参与下，江苏省无偿献血工作一直走在全国前列。陈显介绍，截至2025年11月底，全省无偿献血者人数已达91.4万人次，献血总量超过3.04亿毫升。“这些充满温度的热血，为无数急需输血的患者点燃了生命希望，生动诠释了‘大爱江苏’的精神内涵。”对于后续如何动员社会参与、保障献血安全，陈显表示，全省将深化“互联网+无偿献血”服务模式，加强智慧化献血服务系统建设，优化献血点布局，强化校园、社区、企事业单位宣传联动，同时严格落实全流程质量控制与血液安全检测，全方位提升公众参与无偿献血的便利性与安全感。
无人机送血航线正式启用
以群众需求为导向，用服务升级回应爱心善举，是江苏省推进无偿献血工作的核心动力。2025年，江苏省血液中心联合全省各级血站，启动运行无偿献血荣誉证（简称“三免卡”）信息上传小程序，搭建数字化服务平台，切实保障献血者权益。陈显解释，传统实体三免卡存在申办周期长、易丢失等痛点，而小程序的上线有效破解了这些问题。“工作人员审核通过后，献血者15个工作日即可领取实体三免卡，效率较以往大幅提升。”据了解，该服务覆盖全省超过22万名符合“三免”待遇条件的献血者，凭卡可享受免费游览政府投资主办的公园、旅游风景区，到政府举办的医疗机构就诊免交普通门诊诊察费，免费乘坐城市公共交通工具等权益。
在血费减免服务方面，江苏同样走在全国前列。近年来，省卫生健康委牵头联动全省采供血机构，以数字化转型为契机，构建起跨省异地联网报销、医院窗口血费直免、血站联网报销的三维一体服务保障体系，兑现“血费减免一次都不跑”的承诺。尤其是全国跨省异地用血减免平台上线后，献血者只需在线提交申请材料，工作人员通过平台快速审核，全程线上完成“申请—审核—打款”，彻底解决了以往“多地往返、手续繁琐”的报销难题。数据显示，截至2025年10月31日，该平台累计审核通过2107人次，审核报销金额达267.5万元，让跨省用血的献血者及其家属切实感受到了政策的温度与便利。
献血志愿者在“爱心树”前拍照打卡
两位来自南京航空航天大学的大学生献血者徐川和苗钰，用青春行动诠释着公益担当。谈及坚持献血的初衷，徐川坦诚地说：“这是一件很有必要的事。现在社会都倡导无偿献血，如果大家都袖手旁观，医院的血液供应肯定跟不上。我每次献血400毫升，身体从来没有不舒服的感觉，适当休息后就能迅速恢复，对健康没有害处。所以在力所能及的范围内，我觉得每个人都应该积极参与进来。”
苗钰则分享了自己的献血感悟：“我会把献血的事分享到朋友圈，不是为了炫耀，而是觉得如果我的经历能帮身边同学放下对献血的顾虑，那就特别有价值。我身边有稀有血型的同学一直在定期献血，他们的坚持让我很受鼓舞，也更坚定了我继续献血的决心。”
无偿献血的市民收获鲜花
血液连接生命，爱心温暖江苏。江苏省第九届无偿献血宣传月的启动，不仅是一场公益活动的开启，更是一次爱心力量的集结。从跨区域的党建合作到智慧化的血液转运，从便捷化的权益保障到年轻化的公益参与，江苏正以多元举措、务实行动推动无偿献血事业高质量发展。
新华日报·交汇点记者孙骏