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本月行业报告更新新政策半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”，很高兴为您解答这个问题，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，支持多品牌报修
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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”
每经记者｜张宏
5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。
作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。
半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。
高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载
半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。
中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。
王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。
企业在手订单和产能利用率情况如何？
王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”
国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。
哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？
王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”
高增长：部分半导体企业毛利率超预期
行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？
每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。
“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”
半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？
王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。
新现象：投资人想见企业负责人却约不到
产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？
“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”
一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”
“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”
该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。
在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？
李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。
王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
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李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。
王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。
“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。
高需求：机器人产业链持续火爆
半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。
李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。
李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。
回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？
“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。
收入增长的原因是什么？
张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”
市场需求的增长是否具有普遍性？
工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。
市场急需的产品用途是什么？
谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。
谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。
如何看待市场未来趋势？
李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。
在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。
谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”
张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”
青山垂泪，草木含悲。
12月18日上午，江苏省徐州市公安局交管支队高速三大队大队长苗海滨的遗体告别仪式在徐州市殡仪馆举行，各级领导、亲友、同事、自发群众纷纷赶来送他最后一程。
12月14日，苗海滨在主动处置一起高速公路交通事故过程中被车辆撞伤，于15日抢救无效因公殉职，生命永远定格在52岁。
“愿天堂里没有车来车往，每一个挺身而出的英雄，都能平平安安。”“愿满屏的烛光为英雄点亮前行的路。”连日来，同事、朋友、众多网友不断在网上表达对这个“爱管事”交警的绵绵哀思。
“看见了就要过问，问了就要问到底”
危急关头的使命担当
时间回溯到14日8时40分许，连霍高速徐州段。苗海滨在带着一名辅警同事从大队赶往支队途中，发现一起交通事故，受损车辆横亘在超车道上，险象环生。虽然不是自己的管理辖区，苗海滨他们没有丝毫犹豫，而是第一时间停车，迅速展开预警设置、车辆疏导工作。
事故现场后方，是一段桥梁，苗海滨敏锐察觉到这一风险点。苗海滨身着反光执勤服，毅然站到最醒目的位置，不断向疾驰而来的车辆示意减速、变道。同时，电话通知辖区大队带足安全防护设备，尽快前往现场处置。5分钟内，他成功疏导28辆车安全通过。然而，意外总是猝不及防，一辆黑色轿车失控撞在了苗海滨和同事身上，鲜血在凛冽寒风中慢慢凝结……
“见事、问事、管事”，苗海滨身边的战友们都熟知他给自己立下的这条不成文的规矩。“遇到突发情况，不管是不是自己职责范围，苗大队都会主动靠上去冲在前”，与苗海滨共事多年的高速六大队副大队长张冰哽咽追忆，“他是那种‘看见了就要过问，问了就要问到底’的人！”
2023年，高速六大队辖区沛丰收费站匝道发生一起危化品车辆侧翻事故，时任该大队教导员的苗海滨当天并不值班，但他获悉情况后立即赶赴现场，站到最前沿，全程参与处置和指挥——迅速协调救援力量，科学划定警戒区域，在刺鼻的气味中指挥调度、亲手救援，连续奋战好几个小时，有效避免次生事故的发生。
主动出手、主动处置、主动救助……从警31年来，这样的事情在苗海滨身上举不胜举。“苗大队的身上，让我们看到了，满满的使命担当！”这是采访中同事们对苗海滨的一致感佩和评价。
图为：2023年“五一”小长假前夕，苗海滨就高速出行大流量应对、勤务安排、安全防护等工作进行强调部署（资料图片）。
“多想一步多做一点，就多一分满意和平安”
厚植于心的为民情怀
群众的眼中，这位交警大队长有着别样的细腻和柔情。
在一次道路巡逻中，苗海滨发现高速路面上竟有一头受伤的牛。排除隐患后，很多人的工作可能就到此为止了，苗海滨却跟同事嘟囔着：“这牛哪来的啊？失主着急吧？”回到大队驻地，他立马调取视频，一帧帧回看。数小时后，终于锁定一辆运牛货车。当失主接到电话时简直不敢相信：“我都放弃寻找了，没想到你们这么尽心！”
只道是寻常，平凡却伟大。
其实，早在多年前，在寒冬腊月、冰冻刺骨的古黄河畔，正好途经现场的苗海滨就曾纵身跃入冰河，奋勇救出落水群众。那次救人让他病了半个月，可每每想到自己救下的是一条宝贵的生命，这个满身冻伤的年轻小伙脸上总会浮现出欣慰的笑容。从那时起，这种为民情怀就已深深植根在苗海滨的心中。
“我们多想一步多做一点，百姓就多一分满意多一分平安。”在交警岗位上，苗海滨的为民情怀则展现在全力守护道路交通安全、确保群众出行平安上，并贯穿了他的整个职业生涯。每个夜班，无论天气如何、车流多少，苗海滨都会驾车对辖区巡查一遍，对不放心的点位、事故多发路段细致排查，确保道路安全无虞，为驾乘人员倾心护航。
“苗大队的心里，始终装着平安！”高速六大队综合股股长段绪刚悲痛掩面——关键的时候，苗大队总会出现在最需要的地方。2020年至2022年，G3京台高速山东段改扩建，大量货车绕行S69济徐高速，导致该路段超负荷运转，危险系数陡增。苗海滨牵头制定分流预案，连续两个月吃住在单位，根据实时车流及时调整管控措施。那段日子，他办公室里的灯总是亮到深夜。
“努力钻研技术，也是对生命负责”
矢志不渝的求索精神
苗海滨的办公室整洁有序，文件按日期码放，桌面更是一尘不染。战友们常说，“老苗的办公室就像他的人一样，严谨得没有一丝凌乱。”每次交接班，苗海滨都会逐一检查各室电器是否随手关闭，减少能耗并消除隐患。他说，“不只是电的事，更是一种敬畏心！”
这份严谨较真的宝贵品质，伴随着他一生。2004年《道路交通安全法》实施初期，业务副股长苗海滨，每月需处理案件500余起。看到大家埋首纸堆、手工录入，他萌生念头：“能否用计算机简化流程？”没有专业背景，他买书自学；没有现成软件，他一行行敲代码。最终，一套“交通违法行为一般程序处理系统”诞生了，将原本2小时的人工录入缩短至20分钟，并在全市推广。同事们感慨：“这下终于从纸堆里解放出来了！”
在科技大队期间，面对科技手段落后、监控设备有限的困境，苗海滨再次展现执着的求索精神——他把自己“埋”进数据库。令同事惊叹的是，苗海滨竟自学编程，
成功编写出一整套研判分析网站的代码框架，为追缉在逃人员发挥关键作用。
“苗大队常说，努力钻研技术，也是对群众生命负责。”高速三大队一中队中队长孙向阳回忆，在高速大队，苗海滨推动流量数据分析新算法、率先应用无人机巡查、引入红外夜视设备提升夜间救援效能、采用NAS网络存储管理档案……
“每一项技术创新、流程优化，都关乎下一秒可能出现的险情，都可能关联着某位群众的生命安全。”
“对群众生命负责”，苗海滨用生命践行了自己的誓言。那个甘冒生死的老警官，那个冰河救人的少年郎，那个热血忠诚的守护者……将以另一种方式永远镌刻在这座城市的记忆中。
通讯员徐公轩