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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”

　　每经记者｜张宏

　　5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。

　　作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。

　　半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。

　　高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载

　　半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。

　　中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。

　　王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。

　　企业在手订单和产能利用率情况如何？

　　王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”

　　国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。

　　哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？

　　王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”

　　高增长：部分半导体企业毛利率超预期

　　行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？

　　每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。

　　“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”

　　半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？

　　王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。

　　新现象：投资人想见企业负责人却约不到

　　产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？

　　“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”

　　一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”

　　“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”

　　该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。

　　在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？

　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

今日行业报告披露新研究报告半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”

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　　在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？

　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

12月21日下午，“房子，安放身体和心灵的地方——陈彦长篇小说《人间广厦》西安分享会”在西安万邦书店成功举办。陕西师范大学文学院教授、博士生导师杨辉，北京十月文艺出版社总编辑韩敬群与《人间广厦》作者陈彦齐聚一堂，深度解读作品背后的创作初心、文化意蕴与时代价值。来自陕西文坛、出版界、媒体界的嘉宾及众多读者在冬至的团圆氛围中，共赴一场关于文学、生活与心灵安居的精神之约。

从细小切口洞察广大世界

分享会伊始，韩敬群便点出了《人间广厦》题目的演变及其深意。这部作品最初名为“分房”，一个极具时代感与烟火气的具体事件，后改为“人间广厦”。在韩敬群看来，这一改动代表了陈彦创作的追求——“试图从一些细小的切口展示更广大的视野，更深远的思索”。他引用苏轼“赋诗必此诗，定非知诗人”的文艺观，指出若读者仅看到小说中“分房”的热闹与精彩，则尚未触及核心。真正的关键在于，透过“分房”这一具体事件的纷繁表象，看到作者胸中的星斗——那关乎世道人心、关乎个体如何在时代洪流中觅得身心居所的宏大命题。

杨辉对此深表认同。他分析道，小说以西京文化艺术研究院分房事件为叙事的核心线索，串联了从领导到普通职员、从知名艺术家到边缘人物的数十位角色的生活百态。以“分房”为切入点，该作涉及利益得失、个人荣辱，甚至生死，在这一过程中，人性的幽暗与光辉、世态的炎凉与温情、命运的起落与无常，得到了穷形尽相、入木三分的刻画”。然而，杨辉强调，小说的格局远不止于此。因故事发生在一个艺术单位，人物多是各艺术门类的从业者，这使得“分房”这一争夺物理空间的事件，必然延伸至对“精神空间”如何营造的追问。他援引海德格尔所阐发的荷尔德林诗句“人，诗意地栖居”所包含的哲学命题，并联系中国古典园林、山水画中蕴含的栖居智慧，指出《人间广厦》的终极关怀：“安居不仅仅是一个物理空间的获得，更是精神世界的营构或者从艺术获得的精神的独异创造，这就是从‘分房’到‘人间广厦’，其中包含着丰富的、复杂的、重要的寓意所在。”

在熟悉的生活深处开掘普遍性

面对家乡读者，陈彦谦和而坦诚地分享了自己的创作心得。他重申了自己一贯的创作理念：写自己熟悉的生活。他以海明威创作《老人与海》为例，说明深入且反复咀嚼熟知的生活领域，方能凝聚深刻的洞察与磅礴的力量。对于《人间广厦》的核心事件“分房”，陈彦有其独特的理解。他认为，分房本质上是“资源分配”问题的一个尖锐缩影。“我们今天世界的闹腾，闹到最后就是资源分配问题”，而房子分配正是这一世界性难题的缩略。因此，他写作“分房”，意在“借分房这个事情来说我们对这个世界的某种认知，寻求一种隐喻和象征”。

陈彦还生动地举出了他创作的小说中的几个典型人物：《主角》中，技艺超群却因性格耿介而一生颠沛、最终栖身地下室的鼓师胡三元；《人间广厦》中，奋斗半生分得住房，却将其留给家人、自己选择流浪去采集民歌的歌唱家贺新郎。通过这些人物，他传递了一种朴素而深刻的伦理思考，犹如儿时母亲分食物时总会说的“给你弟也留一口，给你妹也留一口”——在面对有限资源时，社会应如何在效率与公平、强者与弱者之间找到平衡。

针对陈彦“写熟悉的生活”的创作路径，韩敬群提出了关于当代长篇小说创作两种路径：第一种是深耕熟悉之地，第二种是开拓远方疆土。他赞誉陈彦堪称“写自己熟悉的生活，向自己熟悉的生活更深处去开掘”的典范，其创作可称为“陈彦式写作”。“当我们说一个作家要深入生活、扎根人民的时候，这不只是提出一个概念，我们更需要一些确实能够把这些观念和倡导实施得非常彻底而且卓有成效的作家，陈彦就是一个这样的作家。”

杨辉则从理论层面予以回应，他引用福克纳关于书写“邮票大小故乡”的名言，并阐释《中庸》“致广大而尽精微，极高明而道中庸”的智慧，指出伟大的文学恰恰能通过对个人经验与狭小地域的精细描摹，最终抵达与时代、社会乃至人类普遍命运相通的精神广宇。“写个人经验，写自己熟悉的经验，并不一定代表作者视野狭窄。所有优秀的乃至伟大的作品，是广大和精微相结合的，它有对普通的，日常生活的扎实细密的描述，但是在扎实细腻的描述之上一定也有站在整个时代高峰，对笔下的生活、对时代、对社会、对人性、对各种各样复杂幽微的东西更深刻的洞见。”

“致敬民间文化之生机与无言之大美”

小说对秦腔、面花、民歌等民间艺术及艺人群像的深情刻画，引发了现场又一轮深度探讨。陈彦从世界文学史的高度，阐述了民间文化对于塑造民族文学品格的决定性作用。他回顾了19世纪俄罗斯文学和20世纪拉美文学这两大高峰的崛起历程，指出其共同秘诀在于伟大作家们自觉向本民族民间文化深处探寻，从中汲取精神元素与叙事养分，从而建立起不可替代的文学世界与文化自信。陈彦直言：“我们有深厚的历史、深厚的民间文化”，追寻并确立中国文学自身清晰的面貌与高度的辨识度，是当代作家的责任与理想。

杨辉认为，书写民间文化和地域文化的核心价值在于它实现了庙堂智慧与生命实践的联结。“思想文本中蕴涵的高妙的生活智慧，怎么样落实到日用的实践，是非常复杂、重要且艰难的问题”。地域文化正是关键的中介与转化场域，其根本功能在于“安妥身心”，使宏大义理能在一个具体环境、具体人事关系中被体认和实践，如王阳明所言“在事上磨”。最终，每个人都是在被给定的具体历史与现实中，完成这种将文化智慧转化为个人生命经验的创造。地域文化的书写，正是对此过程的深刻呈现。

杨辉进一步将小说对民间文化的关注，与作品的核心主题“身心安居”相结合。他指出，《人间广厦》不仅呈现了“分房”引发的现实困境与人性博弈，更致力于探索困境中的“自适之道”与“诗意栖居之境”。当外在的物理空间或社会认可求而不得时，深厚的文化修养、艺术创造以及融入自然与传统的生活实践，能为个体提供超越现实困顿、安顿自我生命的精神资源。

在人工智能时代重申人的创造能力

文化创造、艺术创造是人类的重要依托。杨辉提到，他在一场分享活动中，有读者向他提出疑问：如果AI能写出更好的文本，人类创作的意义何在？他坚定地回应：文学艺术创造的根本动力，源于人类面对具体生命情境，如喜怒哀乐、兴衰际遇、生死别离时内在的表达、安慰与超越需求。这种基于生命体验、价值判断和独特审美的创造，是技术无法替代的。

韩敬群则以作家阿来的观点作为补充，强调AI写不出作者独特的价值观、审美与艺术创造，“写不出《人间广厦》”。在科技日新月异的时代，这次讨论无疑是对文学本质与人文精神的一次有力重申。

杨辉表示陈彦的创作，根植于秦岭南北的文化沃土，融汇个人经验与时代思考，其意义早已超越地域，成为观照当代中国人心灵世界的重要文本。

来源：华商网

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