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售后服务上门服务电话，智能分配单据：美国股市密集亮起预警红灯

　　当美股指数连创历史新高、超级IPO排队上市，美国股市沉浸在一片狂欢中，美银证券首席投资策略师迈克尔·哈特奈特却已经讨论起泡沫破裂后的交易策略。

　　他是“华尔街最准分析师”之一，2025年国际股市跑赢美股、大宗商品走强的精准预测，都出自他手。他说，当前人工智能(AI)主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次。

　　无独有偶。欧洲太平洋资本首席执行官兼首席全球策略师彼得·希夫也发出警告：投资者现在正一步步走进“陷阱”。

　　这位曾准确预测2008年金融危机的华尔街著名经济学家直言，随着美国股市攀升至历史新高，投资者正在忽视重大风险。他警告说，美股市场可能即将面临痛苦的清算。

　　目前，美股三大预警信号已罕见地同时亮起了红灯。

　　第一个信号：估值指标逼近历史高点。

　　“目前市场看涨情绪已逼近极端水平，触发了卖出信号。”哈特奈特指出，标普500滚动市盈率已达29倍。

　　一个关键指标是席勒市盈率。它是衡量股市长期估值水平最可靠的指标之一。截至2026年5月，该指标已攀升至42.32，接近互联网泡沫时期达到的峰值。

　　历史上，该指标仅在两个时期触及这一高点，即1929年大萧条和2000年互联网泡沫破裂前夕。每一次重大崩盘，都始于席勒市盈率的急剧飙升。

　　约翰斯·霍普金斯大学金融经济学中心主任罗伯特·巴贝拉直言，当前股价可能已经与美国经济走向的基本面脱节，并面临大幅下挫的风险。

　　第二个信号：科技股占指数权重逼近50%。

　　如今，美股前十已无传统价值股，那些穿越过数次牛熊的能源、金融、消费板块，全部被挤出了市值排名的牌桌。剩下的，清一色是AI及科技公司，直接决定了大盘走向。

　　其风险在于，AI狂飙或掩盖消费、金融等与实体经济联系更直接板块的潜在弱点。哈特奈特警告，标普500成分股中有222只个股较历史高点跌幅超20%，109只个股跌幅超40%；仅21只个股处于历史高位，这一数字与2000年互联网泡沫顶点时的20只几乎一致。

　　“当前科技股占标普500指数权重已超44%。”哈特奈特称，若集中度进一步上升，可能加大资产配置者面临的风险管理难题。

　　第三个信号：美债收益率逼近临界点。

　　摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊划了一条“生死线”：10年期美债收益率4.5%是压缩股市估值的临界点。

　　如今，10年期美国国债最新收益率已突破4.46%，美股已经进入压力区间的“红区”。

　　当下，股市已深度绑定美国经济。政府越是忽视市场风险，离下一场危机就越近。

　　如，新任美联储主席沃什以鹰派闻名。交易员们预计2026年底前加息的概率已超过80%。华尔街分析师认为，美债利率一旦继续走高，美股的估值可能就彻底扛不住了。

　　论及美国经济的前景，在“具有韧性的经济”和“经济衰退推迟”之间，希夫的回答斩钉截铁：“经济衰退，或许是经济萧条。”

　　他认为美国正处于“不仅是金融危机，而且是美元和主权债务危机”的边缘。

　　希夫提醒，过去所有的警告都已应验，“唯一还没有发生的事情就是最终的崩溃——彻底的崩盘”。

　　预警信号密集亮灯，所有关注美国股市的人，也许都该认真想一想了。

　　(“三里河”工作室)

今日监管部门发布重大研究成果美国股市密集亮起预警红灯

　　当美股指数连创历史新高、超级IPO排队上市，美国股市沉浸在一片狂欢中，美银证券首席投资策略师迈克尔·哈特奈特却已经讨论起泡沫破裂后的交易策略。

　　他是“华尔街最准分析师”之一，2025年国际股市跑赢美股、大宗商品走强的精准预测，都出自他手。他说，当前人工智能(AI)主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次。

　　无独有偶。欧洲太平洋资本首席执行官兼首席全球策略师彼得·希夫也发出警告：投资者现在正一步步走进“陷阱”。

　　这位曾准确预测2008年金融危机的华尔街著名经济学家直言，随着美国股市攀升至历史新高，投资者正在忽视重大风险。他警告说，美股市场可能即将面临痛苦的清算。

　　目前，美股三大预警信号已罕见地同时亮起了红灯。

　　第一个信号：估值指标逼近历史高点。

　　“目前市场看涨情绪已逼近极端水平，触发了卖出信号。”哈特奈特指出，标普500滚动市盈率已达29倍。

　　一个关键指标是席勒市盈率。它是衡量股市长期估值水平最可靠的指标之一。截至2026年5月，该指标已攀升至42.32，接近互联网泡沫时期达到的峰值。

　　历史上，该指标仅在两个时期触及这一高点，即1929年大萧条和2000年互联网泡沫破裂前夕。每一次重大崩盘，都始于席勒市盈率的急剧飙升。

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　　如今，美股前十已无传统价值股，那些穿越过数次牛熊的能源、金融、消费板块，全部被挤出了市值排名的牌桌。剩下的，清一色是AI及科技公司，直接决定了大盘走向。

　　其风险在于，AI狂飙或掩盖消费、金融等与实体经济联系更直接板块的潜在弱点。哈特奈特警告，标普500成分股中有222只个股较历史高点跌幅超20%，109只个股跌幅超40%；仅21只个股处于历史高位，这一数字与2000年互联网泡沫顶点时的20只几乎一致。

　　“当前科技股占标普500指数权重已超44%。”哈特奈特称，若集中度进一步上升，可能加大资产配置者面临的风险管理难题。

　　第三个信号：美债收益率逼近临界点。

　　摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊划了一条“生死线”：10年期美债收益率4.5%是压缩股市估值的临界点。

　　如今，10年期美国国债最新收益率已突破4.46%，美股已经进入压力区间的“红区”。

　　当下，股市已深度绑定美国经济。政府越是忽视市场风险，离下一场危机就越近。

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　　论及美国经济的前景，在“具有韧性的经济”和“经济衰退推迟”之间，希夫的回答斩钉截铁：“经济衰退，或许是经济萧条。”

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　　(“三里河”工作室)

齐鲁晚报·齐鲁壹点吴昊

2025年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，在这个具有特殊意义的年份，全国各地都不约而同举办了一系列纪念活动，这其中不仅承载了历史的厚重，更传递着中国人民对和平的向往。8月，“二战期间亚洲集中营的历史、记忆与文化遗产”学术交流活动在山东省潍坊市举办，来自世界各地的专家、学者齐聚于此，以“聚力促和平携手向未来”为主题展开学术交流。潍县集中营幸存侨民及侨民亲属同步开展座谈会，11位潍县集中营幸存侨民及侨民后代走进潍县集中营，这个80年前曾关押囚禁他们家人的牢笼，如今早已脱胎换骨，变成了一座象征和平与友谊的博物馆。

“二战期间亚洲集中营的历史、记忆与文化遗产”学术交流活动现场

在学术交流会上，来自复旦大学、南京大学、上海大学、山东大学、山东师范大学、中国社科院近代史所、美国宾夕法尼亚州库兹敦大学、日本东北大学、韩国首尔大学等的国内外学者围绕“二战期间亚洲集中营历史、记忆与文化遗产”进行了学术讨论。从学术角度研究潍县集中营历史，有助于挖掘被遗忘的细节，让人们更全面地认识战争的残酷。

潍县集中营幸存侨民及侨民亲属齐聚潍坊开展座谈会

“1943年春天至1945年8月集中营解放期间，我和父母一同被关押在潍县集中营……集中营解放时我年仅三岁，因年纪太小，对那段经历鲜有个人记忆……勇敢的中国人愿用食物交换被关押者携带的物品……我们见证了潍坊城市的巨变，尤其感动于当地拓展国际友城关系的努力……”83岁的潍县集中营幸存侨民查理·斯坦利分享了集中营被关押者的经历、囚禁生活对他们的影响，以及潍县集中营对潍坊发展、促进中外和平友好关系的意义。

查理·斯坦利还见到了80年前在集中营帮助过侨民的潍县人后代韩崇滨、刘素桂，韩崇滨还将自己女儿亲手做的红木嵌银手杖送给了查理·斯坦利，以此祝愿查理·斯坦利能健康、长寿。这些举动背后是父辈们的善良与正义的延续，也是跨越国界友谊的见证。他们的故事，生动展现出在战争阴霾下，人性的光辉从未熄灭，各国人民对和平的渴望始终如一。

此次活动的意义远不止于回顾历史，更在于着眼未来。潍坊作为国际和平城市，将集中营的“苦难遗产”转化为“和平教材”，体现出对和平文化的传承与创新。它让人们明白，铭记历史不是为了延续仇恨，而是为了汲取教训，防止战争悲剧重演。在全球化背景下，各国联系日益紧密，更应珍惜来之不易的和平。自2021年潍坊获评国际和平城市以来，潍坊一直将和平与希望的理念最大程度传播出去，通过和平研究、和平教育、和平宣传、和平服务等方式，让社会各界人士都能了解到这座城市的和平理念，将和平的种子种进所有人心里。

在纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年之际，潍坊的这一系列活动其实也是一个生动缩影，提醒着人们不忘历史、珍视和平。告诫人们应从历史中汲取智慧和力量，秉持和平理念，共同努力，让和平之光普照世界，为子孙后代创造一个更加美好的未来。

读写研讨凝智慧新课标下探育人新：路径