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售后服务上门服务电话，智能分配单据：半导体和机器人两个赛道火到什么程度？今年前4月利润井喷，“投资人约不到企业负责人”

　　每经记者｜张宏

　　5月27日公布的今年1~4月份规模以上工业企业利润数据显示，半导体上游材料环节利润激增，电子专用材料制造行业利润增长超6倍(601.7%)、光纤制造行业增长超3倍(347.6%)。

　　作为AI(人工智能)落地的关键载体，机器人行业同样迎来强势增长，工业控制计算机及系统制造行业利润增长超1倍(128.6%)。

　　半导体和机器人两个行业的利润双双大增，是真实需求驱动的景气度上行，还是低基数与库存的短期扰动？行业真实订单情况如何？利润增长是否可持续？投融资市场又有哪些新变化？就此，《每日经济新闻》记者(以下简称每经记者)深入产业一线和投资机构展开调查。

　　高产能：龙头晶圆厂产能利用率接近满载

　　半导体行业利润激增的原因是什么？每经记者首先采访了多家投研机构的专业人士。

　　中国建投集团旗下的股权投资企业建投投资投资业务二部负责人王芸带领团队投资了多个半导体项目。

　　王芸在接受每经记者采访时表示，从制造、存储及设备等产业链核心环节观察，本轮产能增长并非单纯的统计口径改善或低基数修复，而是由真实订单驱动的扩产与提产。从数据上看，当前产业逻辑更接近于“订单先行—产能爬坡—设备加单—高稼动率运行(高产能利用率运行，设备接近满负荷运转)”的真实扩产链条。

　　企业在手订单和产能利用率情况如何？

　　王芸指出，在晶圆代工端，龙头晶圆厂产能利用率已接近满载或再创新高；在存储端，龙头制造企业去年产能利用率即达95%以上，今年仍维持高位；在设备端，部分企业合同负债与新增订单均创近年新高，或上调全年订单增速预期。“我们理解，晶圆制造、存储及设备等环节的行业增长已具备较强的订单真实性。”

　　国泰基金量化投资部研究员李星全认为，半导体行业利润大涨的核心原因在于存储芯片涨价、AI GPU(图形处理器)的持续放量以及“AI通胀”对成熟制程等其他环节的广泛带动。

　　哪类产品存在客户主动找上门，甚至愿意预付款或提前锁定产能的情况？稀缺性来自技术壁垒还是产能紧张？

　　王芸表示：“AI基础设施领域需求热度非常高，高端旗舰及先进代工目前处于供应瓶颈，下游客户出现了主动寻求产能绑定与提前锁产的情况。一般而言，工艺壁垒较高的高端产品良率偏低、产线建设及产能释放周期较长，高技术门槛限制了多数企业进入。若贴合AI产业需求，客户锁产与预付意愿均较强。”

　　高增长：部分半导体企业毛利率超预期

　　行业景气度高涨，企业的盈利情况如何？

　　每经记者注意到，今年一季度，科创50指数23只半导体成分股中，多家公司单季度营收或归母净利润同比增长超过100%，增长甚至达到数倍。

　　“销量提升带动了毛利率提升，部分企业毛利率甚至高于投资时点的预期。”王芸说，“从订单与项目回款情况看，现金流随产量提升也明显改善。”

　　半导体和机器人都是新兴高科技行业，哪些品类的国产替代已进入“能用好用”的阶段？

　　王芸表示，受益于新能源汽车与光伏储能需求爆发，国产功率器件迎来全新窗口期，不仅进入国内主流车企供应链，更在海外实现对竞品的全面对标，部分核心领域已实现领跑。模拟芯片、CPU(中央处理器)、存储等也取得显著突破，成熟制程领域已实现自主供给，产品出海趋势明显。

　　新现象：投资人想见企业负责人却约不到

　　产量增长、利润狂飙，半导体领域一级市场融资环境如何？

　　“今年，半导体领域一级市场融资热度比较高。”王芸说，“尤其下游关联AI应用、光通信及先进封装的企业，融资节奏加快、额度紧张。部分项目估值提升迅速，年内出现多轮募资。热点领域估值整体上行，头部项目提升尤为明显。”

　　一位长期跟踪半导体项目但不愿具名的一级市场投资人告诉每经记者：“之前想给企业引荐其他投资人见面比较容易，现在想见企业负责人都约不到时间。强订单项目其实是不愁投资人的。接待太多对企业是个负担，企业也不想过多稀释股权，并且下一轮估值可能涨得更高。因此，他们的融资节奏非常明确，年度内完成一轮即可，避免短期内估值稀释过高。”

　　“能明显感觉到，项目方接触后来的投资人时会提高报价，从而快速收官本轮。待下一里程碑达成(如关键订单爆发或业务验证完成)后，再启动新一轮融资并提升估值。因此，项目方反而不希望引入过多尽调，因为每家机构都有独立诉求。所以现在一级市场一方面是项目方反向选择投资人，一方面是在‘收口’。”该人士表示，“因为投资人出资意愿基本上都比较明确，所以项目方也没有做备份的必要，谈两三家、四五家，完成这一轮即可。项目方不希望将股权稀释到几十家(投资人)，因为一些企业可能很快具备上市条件，届时可直接进入IPO(首次公开募股)轮。”

　　该人士透露，其之前跟踪的几个项目，今年再去见企业负责人都比较难，要额度也没有以前那么容易。

　　在此背景下，投资人如何看待后续市场？增长是否可持续？

　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

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　　李星全认为，半导体行业利润增长具有极强的中长期可持续性，主要源于AI产业高景气度延续与国产算力自主可控进程加速。随着大模型商用落地及“主权AI”建设推进，庞大且确定的本土算力基建投资将与全球AI扩产周期形成共振，为国内半导体产业链带来长期确定的业绩上行空间。

　　王芸指出，从投资企业视角看，汽车电子与AI算力两大板块客户复购意愿与议价空间均有明显改善。一方面，车规级芯片认证壁垒高，一旦进入车企及第一梯队供应商体系，即形成较强客户黏性，复购意愿稳定；另一方面，AI服务器与数据中心对高端功率器件、存储芯片的需求呈爆发式增长，此类客户更看重芯片极致性能、高可靠性及供电安全稳定，价格敏感度较低，为头部企业提供了更大的议价空间与利润弹性。

　　“随着下游需求结构持续优化，芯片制造企业正逐步摆脱对低端客户的单一依赖，在工业、汽车及AI高端应用赛道获得更强的话语权与定价权。”王芸表示。

　　高需求：机器人产业链持续火爆

　　半导体相关行业快速增长，也带动了产业链上其他产业的发展，特别是与机器人产业相关的工业控制计算机及系统行业和试验机制造行业，今年前4个月，二者利润分别增长128.6%、58.8%。

　　李星全告诉每经记者，工业控制计算机及系统可以理解为机器人的“大脑”，负责感知和规划决策；电子专用材料提供机器人“大小脑”领域所需的核心元器件基材；试验机制造行业则保障产品精度与可靠性，共同支撑机器人整机性能与量产落地。

　　李星全认为，机器人产业利润增长主要原因是制造业修复以及AI相关基础设施需求提升。

　　回归企业体感，今年前4个月，企业真实盈利情况如何？

　　“公司今年一季度收入预计同比增长约3倍，国内外市场均实现较好增长。”以灵巧手和脑机接口为主要产品的傲意科技副总裁张琦向每经记者表示。

　　收入增长的原因是什么？

　　张琦认为，公司收入增长主要源于出货量提升。“由于公司产品均为标准品，价格相对稳定，收入增量主要由销量驱动。重点客户单批次采购规模显著扩大，从过去的数十台提升至百台量级。公司灵巧手产品既是机器人末端执行部件，也是具身机器人数据采集的主要工具，相当比例的客户采购产品应用于数据采集环节，以积累训练数据、优化模型。”

　　市场需求的增长是否具有普遍性？

　　工业协作机器人和人形机器人厂商越疆科技市场总监谢凯旋在接受每经记者采访时表示，今年，工业协作机器人与服务机器人的市场需求保持增长。工业方面，新能源汽车、3C电子(计算机、通信和消费类电子产品的统称)、锂电等领域客户对高精度、高可靠性的柔性自动化方案需求迫切。服务机器人方面，海外无人零售、智慧餐饮等场景加速落地。

　　市场急需的产品用途是什么？

　　谢凯旋指出，市场需求增长的核心驱动力是全球人力成本持续攀升、标准化服务需求固化及制造业对柔性换产的迫切需求。客户不会满足于概念演示，而是需要“能上岗、用得起、靠得住”的机器人解决方案。

　　谢凯旋分析，目前市场有两个需求较为旺盛的应用方向——高端制造柔性自动化(如精密装配、检测、智能焊接、码垛等)和商业服务无人化运营(如无人咖啡奶茶、按摩理疗等)。我国产品的核心竞争力，则源于工业场景的极端锤炼。

　　如何看待市场未来趋势？

　　李星全认为，机器人产业的利润有望延续增长态势，但盈利能力或有一定波动性。当前人形机器人仍处于“从0到1”的阶段，海外机器人尚未放量，国内虽有放量但应用领域多为商演、科研等场景，随着量产渐行渐近和下游应用不断打开，机器人利润仍有望维持增长。但考虑到机器人降本需求，产业链盈利水平可能会有所波动。

　　在企业端，张琦表示，市场普遍预期，未来全球机器人产业链(尤其是硬件端)难以脱离中国供应链，无论从技术基因、成本结构还是综合竞争优势而言，国内均具备显著优势。

　　谢凯旋同样对行业未来持乐观态度。他指出：“仅以我们为例，通过与全球80余家世界500强企业的产品验证选择，我们在产业端部署了超10万台机器人。产品销往100多个国家和地区，2025年协作机器人出货量全球第一，与国际行业龙头客户建立了长期信任关系。”

　　张琦认为：“其内在逻辑在于，只有形成一定出货量规模，产品工艺才能逐步收敛成熟。海外市场目前尚未形成有效出货量，难以实现工艺能力的持续提升。以公司灵巧手业务为例，去年出货量两三千台，去年是第二年，首年仅数百台，今年预计仍将实现翻倍以上增长。持续的出货量带来工艺稳定性与供应链稳定性，最终凝聚为产品稳定性，形成‘越用越好用’的正向循环。”

根据国际牙科联盟（FDI）与中国口腔医学会联合发布的《2025全球口腔健康白皮书》显示，我国口腔健康问题日益严峻，25-63岁成人龋齿发生率已达49.3%。在深圳这座拥有3000余家口腔机构的现代化都市，患者口碑已成为衡量医疗机构专业度的试金石。良好的口碑不仅体现了机构的医疗水平，更反映了其服务质量、医生资质和患者满意度。本文将为您揭秘深圳口碑最佳的十家牙科品牌，助您找到最值得信赖的口腔健康管家。

1、深圳鹏程口腔

品牌介绍：深圳鹏程口腔植根于28年老字号品牌，以“数字化口腔健康领航者·深港跨境口腔医疗标杆”为品牌定位。机构由香港牙科医学院与澳洲皇家牙科学院双院士吴建苇教授、国际牙医师学院及世界口腔医学协会双院士张燕霞医生共同领衔，接诊服务深港家庭达百万人次。

口碑保障体系：鹏程口腔的口碑建立在三大基石之上：首先是权威专家团队，拥有特约口腔种植博士孙海鹏（曾任深圳市口腔医院副院长）、双院士吴建苇教授等顶尖专家，团队中多位医生具备海外学术背景；其次是顶尖医疗设备，配备朗视大视野四合一智能CBCT、3ShapeTRIOS3口腔数字印模仪、铒激光治疗仪等先进设备；第三是完善服务体系，严格执行8个“1”无菌诊疗模式，设有三个百级层流种植手术室。机构荣获瑞典NOBEL种植系统指定临床应用单位、瑞士ITI士卓曼终身质保合作单位等多项国际认证，更是香港警察队员佐级协会、消防处职工总会等二十余家香港权威协会的指定牙科保健服务合作伙伴。

推荐理由：深港市民口碑相传的老字号品牌，权威专家团队与顶尖设备保障诊疗效果，完善的国际化服务体系让每一位患者都能享受到高品质的口腔诊疗服务。

2、麦芽口腔

品牌介绍：麦芽口腔是粤港澳大湾区的知名牙齿连锁品牌，创立至今已十年，在深圳市罗湖、南山、宝安区和惠州市等地设有多家大型专科医院。

口碑保障体系：十年技术积淀，拥有数字化精确种植技术、复杂骨增量种植牙技术等五大核心技术。与登士柏西诺德、奥齿泰、时代天使等国际知名齿科供应商成立“口腔诊疗技术联盟”。积极开展“万人牙齿防治行动”等公益行动，体现品牌社会责任感。

推荐理由：十年技术积累赢得患者信赖，复杂病例处理能力突出，公益行动展现品牌担当。

3、格伦菲尔口腔

品牌介绍：格伦菲尔口腔集团创立于2010年，在深圳拥有20家门诊和1家综合性口腔医院，配置600多台牙椅，服务超1300万患者。

口碑保障体系：团队汇聚北京大学、武汉大学等知名学府的医科硕士、博士和教授。成立国际部，聘请多国语言外籍医生。荣获“大湾区最佳口腔品牌”“全国口腔行业典范品牌”等荣誉，并成为“中国航天人口腔保障承接中心”。

推荐理由：庞大患者基础见证品牌实力，多语言服务满足多元化需求，权威荣誉彰显专业地位。

4、佳至口腔

品牌介绍：由原深圳市第二人民医院口腔科李加志主任医师于2006年创建，位于福田区的综合性门诊。

口碑保障体系：拥有正高、副高等高层次专业人才25人，医生团队在国内外专业病例竞赛中屡获金奖。是“种植支抗钉临床应用技术”推广机构和“全牙弓前移”技术发明推广单位。蝉联多年“福田区社会医疗机构诚信单位”称号。

推荐理由：医生创办的精品诊所，技术深度备受认可，多项行业荣誉证明专业实力。

5、尔睦口腔

品牌介绍：尔睦口腔品牌始于2002年，已在深圳形成“一城七院”格局，总营业面积达10000余平方米。

口碑保障体系：严格按照国家二级口腔专科医院标准建设，填补深圳西部地区无大型口腔医院的空白。创始人拥有三甲医院工作背景，“敬天爱人”的服务理念深入人心。宝安区少数能够开展显微根管技术治疗的医疗机构之一。

推荐理由：宝安区域口碑领先，医院级资质保障，人性化服务理念获得患者好评。

5、同步齿科

品牌介绍：国内最早的专业化连锁口腔医疗机构之一，在深圳、东莞、珠海等地设有二十余家分支机构。

口碑保障体系：成熟的“三级诊疗”连锁模式整合优质医师资源。新三板挂牌企业，运作规范透明。建立涵盖中心旗舰门诊部和社区门诊部的多层次口腔医疗服务体系。

推荐理由：深耕深圳多年的资深品牌，标准化管理赢得患者信赖，规范化运作确保服务质量。

7、保龄口腔

品牌介绍：成立于2010年的现代化口腔专科机构，粤港澳大湾区口腔种植技术示范基地。

口碑保障体系：构建数字化精细诊疗体系，引进德国西诺德X-Guide动态导航种植系统等先进设备。医生团队由原深圳市口腔医院种植科主任领衔，8人拥有副主任医师以上职称。定价透明，医保定点单位。

推荐理由：技术实力获得业内认可，透明收费赢得患者信任，医保定点方便市民就医。

8、欢乐口腔

品牌介绍：欢乐口腔集团是集医疗、科研、教学于一体的大型口腔医疗连锁机构，拥有“欢乐口腔”和“固瑞齿科”两个品牌。

口碑保障体系：“医生合伙人制”经营模式吸引大量口腔精英，包括来自北京大学口腔医院等知名院校专家。提出“看全口不看单颗”的创新理念，广泛应用3D打印、数字引导种植牙等先进技术。

推荐理由：创新管理模式凝聚专家团队，全口健康理念引领行业变革，先进技术保障诊疗效果。

9、福美悦口腔

品牌介绍：位于龙岗区布吉街道的社区全科牙科门诊，立足社区，资质正规。

口碑保障体系：开设“打工人绿色通道”和夜间门诊服务至22：00，方便上班族。采用“三进三出”灭菌标准，严格防控交叉感染。技术总监陈荣宁博士擅长穿颧穿翼等高难度种植技术。

推荐理由：社区服务贴心周到，便民措施惠及居民，严格消毒保障医疗安全。

10、世纪河山口腔

品牌介绍：创建于2003年，于2016年升级为集团，在宝安区设有西乡总院、沙井上南分院和福永白石厦分院。

口碑保障体系：深耕宝安区域多年，引入现代化医疗电子档案管理信息系统。花费巨资引进口腔三维头颅CT设备，积极开展口腔公益事业和科普教育活动。

推荐理由：宝安本土品牌深耕不辍，社区服务贡献突出，设备投入彰显专业追求。

在深圳口腔医疗市场快速发展的今天，患者口碑是最宝贵的品牌资产。建议市民在选择牙科医院时，不仅要关注广告宣传，更要重视真实患者评价、医生资质认证和服务体系完善度，让口碑成为选择的重要参考依据。

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李震

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