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售后服务上门服务电话，智能分配单据：美国股市密集亮起预警红灯

　　当美股指数连创历史新高、超级IPO排队上市，美国股市沉浸在一片狂欢中，美银证券首席投资策略师迈克尔·哈特奈特却已经讨论起泡沫破裂后的交易策略。

　　他是“华尔街最准分析师”之一，2025年国际股市跑赢美股、大宗商品走强的精准预测，都出自他手。他说，当前人工智能(AI)主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次。

　　无独有偶。欧洲太平洋资本首席执行官兼首席全球策略师彼得·希夫也发出警告：投资者现在正一步步走进“陷阱”。

　　这位曾准确预测2008年金融危机的华尔街著名经济学家直言，随着美国股市攀升至历史新高，投资者正在忽视重大风险。他警告说，美股市场可能即将面临痛苦的清算。

　　目前，美股三大预警信号已罕见地同时亮起了红灯。

　　第一个信号：估值指标逼近历史高点。

　　“目前市场看涨情绪已逼近极端水平，触发了卖出信号。”哈特奈特指出，标普500滚动市盈率已达29倍。

　　一个关键指标是席勒市盈率。它是衡量股市长期估值水平最可靠的指标之一。截至2026年5月，该指标已攀升至42.32，接近互联网泡沫时期达到的峰值。

　　历史上，该指标仅在两个时期触及这一高点，即1929年大萧条和2000年互联网泡沫破裂前夕。每一次重大崩盘，都始于席勒市盈率的急剧飙升。

　　约翰斯·霍普金斯大学金融经济学中心主任罗伯特·巴贝拉直言，当前股价可能已经与美国经济走向的基本面脱节，并面临大幅下挫的风险。

　　第二个信号：科技股占指数权重逼近50%。

　　如今，美股前十已无传统价值股，那些穿越过数次牛熊的能源、金融、消费板块，全部被挤出了市值排名的牌桌。剩下的，清一色是AI及科技公司，直接决定了大盘走向。

　　其风险在于，AI狂飙或掩盖消费、金融等与实体经济联系更直接板块的潜在弱点。哈特奈特警告，标普500成分股中有222只个股较历史高点跌幅超20%，109只个股跌幅超40%；仅21只个股处于历史高位，这一数字与2000年互联网泡沫顶点时的20只几乎一致。

　　“当前科技股占标普500指数权重已超44%。”哈特奈特称，若集中度进一步上升，可能加大资产配置者面临的风险管理难题。

　　第三个信号：美债收益率逼近临界点。

　　摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊划了一条“生死线”：10年期美债收益率4.5%是压缩股市估值的临界点。

　　如今，10年期美国国债最新收益率已突破4.46%，美股已经进入压力区间的“红区”。

　　当下，股市已深度绑定美国经济。政府越是忽视市场风险，离下一场危机就越近。

　　如，新任美联储主席沃什以鹰派闻名。交易员们预计2026年底前加息的概率已超过80%。华尔街分析师认为，美债利率一旦继续走高，美股的估值可能就彻底扛不住了。

　　论及美国经济的前景，在“具有韧性的经济”和“经济衰退推迟”之间，希夫的回答斩钉截铁：“经济衰退，或许是经济萧条。”

　　他认为美国正处于“不仅是金融危机，而且是美元和主权债务危机”的边缘。

　　希夫提醒，过去所有的警告都已应验，“唯一还没有发生的事情就是最终的崩溃——彻底的崩盘”。

　　预警信号密集亮灯，所有关注美国股市的人，也许都该认真想一想了。

　　(“三里河”工作室)

近日行业报告传达新动态美国股市密集亮起预警红灯

　　当美股指数连创历史新高、超级IPO排队上市，美国股市沉浸在一片狂欢中，美银证券首席投资策略师迈克尔·哈特奈特却已经讨论起泡沫破裂后的交易策略。

　　他是“华尔街最准分析师”之一，2025年国际股市跑赢美股、大宗商品走强的精准预测，都出自他手。他说，当前人工智能(AI)主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次。

　　无独有偶。欧洲太平洋资本首席执行官兼首席全球策略师彼得·希夫也发出警告：投资者现在正一步步走进“陷阱”。

　　这位曾准确预测2008年金融危机的华尔街著名经济学家直言，随着美国股市攀升至历史新高，投资者正在忽视重大风险。他警告说，美股市场可能即将面临痛苦的清算。

　　目前，美股三大预警信号已罕见地同时亮起了红灯。

　　第一个信号：估值指标逼近历史高点。

　　“目前市场看涨情绪已逼近极端水平，触发了卖出信号。”哈特奈特指出，标普500滚动市盈率已达29倍。

　　一个关键指标是席勒市盈率。它是衡量股市长期估值水平最可靠的指标之一。截至2026年5月，该指标已攀升至42.32，接近互联网泡沫时期达到的峰值。

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　　约翰斯·霍普金斯大学金融经济学中心主任罗伯特·巴贝拉直言，当前股价可能已经与美国经济走向的基本面脱节，并面临大幅下挫的风险。

　　第二个信号：科技股占指数权重逼近50%。

　　如今，美股前十已无传统价值股，那些穿越过数次牛熊的能源、金融、消费板块，全部被挤出了市值排名的牌桌。剩下的，清一色是AI及科技公司，直接决定了大盘走向。

　　其风险在于，AI狂飙或掩盖消费、金融等与实体经济联系更直接板块的潜在弱点。哈特奈特警告，标普500成分股中有222只个股较历史高点跌幅超20%，109只个股跌幅超40%；仅21只个股处于历史高位，这一数字与2000年互联网泡沫顶点时的20只几乎一致。

　　“当前科技股占标普500指数权重已超44%。”哈特奈特称，若集中度进一步上升，可能加大资产配置者面临的风险管理难题。

　　第三个信号：美债收益率逼近临界点。

　　摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊划了一条“生死线”：10年期美债收益率4.5%是压缩股市估值的临界点。

　　如今，10年期美国国债最新收益率已突破4.46%，美股已经进入压力区间的“红区”。

　　当下，股市已深度绑定美国经济。政府越是忽视市场风险，离下一场危机就越近。

　　如，新任美联储主席沃什以鹰派闻名。交易员们预计2026年底前加息的概率已超过80%。华尔街分析师认为，美债利率一旦继续走高，美股的估值可能就彻底扛不住了。

　　论及美国经济的前景，在“具有韧性的经济”和“经济衰退推迟”之间，希夫的回答斩钉截铁：“经济衰退，或许是经济萧条。”

　　他认为美国正处于“不仅是金融危机，而且是美元和主权债务危机”的边缘。

　　希夫提醒，过去所有的警告都已应验，“唯一还没有发生的事情就是最终的崩溃——彻底的崩盘”。

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　　(“三里河”工作室)

太不YI样，才够YOUNG!

欧莱雅中国携手太湖世界文化论坛与复旦大学管理学院首次联名举办的"有意思青年"创变盛典——"太不YI样，才够YOUNG"在复旦大学管理学院隆重举行。作为太湖世界文化论坛第八届年会唯一聚焦青年的平行单元，"有意思青年"创变盛典邀请到了欧莱雅北亚及中国公共事务总裁兰珍珍，中国青少年发展基金会党委委员、纪委书记任博远，复旦大学管理学院副院长孙一民，太湖世界文化论坛副秘书长大能，共青团复旦大学委员会副书记朱逸骏，中国新闻周刊社委、副总裁朱粒等嘉宾共同出席。活动上，2025"有意思青年"校园义卖圆满收官，向中国青少年发展基金会捐赠超300万元爱心善款。同时，一场集结了辩坛大咖和青年思辨领袖的"有意思青年"辩论会在复旦火热开杠。

“有意思青年”创变盛典——“太不YI样，才够YOUNG”火热举行

欧莱雅北亚及中国公共事务总裁兰珍珍表示："中国式现代化需要文明的交流互鉴，而青年正是文明交流中最鲜活的力量。感谢太湖论坛与复旦的支持，与我们共同搭建了这个具有深度共鸣青年的舞台，希望让每一个年轻人有意思的声音都能被世界听见！在这里衷心祝愿每位青年，都能勇敢做自己人生的导演，大胆翻开属于自己人生的答案之书，那里一定有属于你的不YI样篇章。"

欧莱雅北亚及中国公共事务总裁兰珍珍发表开场致辞

聚焦当代青年成长命题，共探"YI"义非凡的人生之辩

青年是每个时代的话题焦点，如果要追问当代青年到底什么样？他们既可以是有公"益"心的好青年，在善意中实现人生价值；也可以做"异"想天开的新人类，在不盲从中探索非标人生；还可以是带人"翼"起飞的领导者，用自己的光去影响更多人；更可以是"艺"高人胆大的造梦家，让青春美"出圈"！这些"太不YI样"的青年画像生动诠释了"有意思青年"的四大赋能维度——公益、创新、领导力、美之道的时代内涵。从这四大维度出发，"有意思青年"首度联合中国新闻周刊共同发布了《2025有意思青年趋势洞察报告》，报告基于全网收集的3000多份青年问卷，系统梳理并提出了八大青年趋势，调研发现年轻人早已摸清了自己的节奏："听一万种声音，但最终只成为自己"。超六成人把"不盲从"刻进DNA，创新是为满足自己的成长与好奇心，绝不单纯为了赶潮流。可年轻人既戒不掉熬夜的瘾，又放不下成长的念，一边想"逼自己一把"，一边"放自己一马"，超四成人坦言"总感觉技能停滞，渴望学习突破"，但又"熬夜上瘾，白天困倦"。

该"躺"还是该"卷"一直是当代青年们的热议话题，各执一词的青年们到底应该"不破不立"发掘自己的潜能，还是选择在自己的"舒适区"里择机出击？由复旦大学法学院副教授熊浩、知名口语传播学者黄执中两位辩坛大咖领衔，汇集了知名科普博主毕导、多语种脱口秀俱乐部创始人Norah、脱口秀演员贾耗、乡村笔记创始人汪星宇等各领域"实力派"青年代表的"有意思青年"辩论会，围绕"想要不YI样的人生，我们更需要逼自己一把/放自己一马"的辩题犀利"开杠"。"有意思青年"发起人兰珍珍与黄执中以"过来人"视角率先破题立论，瞬间点燃现场"火药味"。随后正反方轮番开麦，由毕导、Norah组成的正方阵营主张"逼自己一把"，走出舒适区，拓展能力区，发掘人生更多的可能性；由汪星宇、贾耗组成的反方阵营则支持"放自己一马"，追寻自己真正的热爱，找到适合的节奏重新出发。最后主席熊浩解析了这两种状态间有意思的动态平衡，并强调这也恰恰是"有意思青年"项目最大的魅力与价值所在，它没有给出所谓的"标准答案"，而是为广大青年提供了一个开放而广阔的场域，启发他们探索"不YI样"的人生体验。

来自多元领域的青年代表高能输出“太不YI样”的人生态度与经历

深耕青年赋能多元赛道，共赴"YI"路同行的成长之约

青年思想碰撞的"火花"耀眼，向善向上的青年公益"火炬"也再次燃起，在所有人的期待中，2025年"有意思青年"校园义卖温暖收官。二十余年来，"有意思青年"满载着青年的热血与梦想，走过全国35所高校，陪伴超过430万学子，累计筹集超4千万善款，为6000多名贫困学生点亮了前行的路，这些"了不起"的数字，不仅记录了"有意思青年"项目的成长，更凝结了每一位"有意思青年"的辛勤付出与坚持。今年，在全国14所高校战队的共同努力下，共筹集义卖额超300万元。在创变盛典现场，中国青少年发展基金会与欧莱雅还共同为表现突出的团队及个人颁发了荣誉奖项，其中复旦大学、上海外国语大学、北京大学分别夺得了今年"有意思销冠"的金星、银星和铜星。最后在全场800余名嘉宾与师生的共同见证下，义卖额全数捐赠于中国青少年发展基金会，将助力更多青年们在逐梦的路上无畏前行。

2025“有意思青年”校园义卖圆满收官筹集款项全数捐赠于中国青少年发展基金会

青年即未来，在新时代，新格局，"有意思青年"仍将与时偕行。从3月有"艺"思的"欧米声浪会"，欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕惊喜空降，助力美力声浪，为青年共造一场酣畅淋漓的梦；到5月王牌校园公益IP携手宋茜走进电子科技大学，开启一场有"益"思的大讨论；从7月欧莱雅集团首届美妆科技黑客松大赛，解锁有"异"思的美妆未来；到10月支持中国国际公共关系协会举办公关大赛，传播有"翼"思的青年新声。2025年"有意思青年"之旅温暖收官，但青春的故事永不落幕，让我们抱持这一份热爱，携手共赴下一程山海。

“有意思青年”蓄势待发再启新程

关于欧莱雅中国

全球最大的化妆品集团欧莱雅在1997年进入中国内地市场。欧莱雅中国的总部位于上海，目前在中国拥有32个品牌，一个研发和创新中心，两家工厂分别位于苏州和宜昌，共有超过15,000名员工。经过28年高质量、稳健、可持续的增长，中国已成为欧莱雅集团全球第二大市场，集团北亚区美妆黄金三角洲的总部，以及集团美妆科技三大枢纽之一。

赵家豪

若美国无视地区诸国安全忧虑朝鲜将采取军事技：术措施